1eeb656d

Разумный инвестор

Глава 1 Инвестиции или спекуляция



Цель — помочь непрофессионалам в разработке и использовании инвестиционной поли­тики. Сравнительно мало говорится о технике анализа ценных бумаг. Главное внимание уделено принципам инвестирования и позиции инвесторов, т.е. их отношению к выбору ценных бумаг. В сжатом виде приводится сравнение акций ряда компаний — главным образом попарные, — названия которых размещены рядом в листинге Нью-йоркской фондо­вой биржи. Подобным образом мы хотим показать важные моменты, с которыми сталкивается инвестор при выборе обыкновенных акций.

Много внимания в уделено также историче­ским примерам поведения финансовых рынков, кото­рые в некоторых случаях относятся к событиям мно­голетней давности. Чтобы разумно инвестировать средства в ценные бумаги, нужно сначала вооружить­ся соответствующими знаниями о том, что в действи­тельности происходит с различными типами облига­ций и акций в изменчивых условиях рынка — с неко­торыми из них вы вполне можете опять столкнуться в своей практике. Нет более правдивого и более под­ходящего для Уолл-стрит предостережения, чем из­вестное высказывание: "Те, кто не помнит прошлого, обречены повторить его в будущем".

Предназначается для инвесторов, а не для спекулянтов, и первая задача состоит в том, чтобы определить различие между ними.




Вы не найдете четкого и легкого пути к бо­гатству на Уолл-стрит или в любой другой сфере. На­верное, уместно привести один эпизод из финансовой истории, особенно если из него можно извлечь не один полезный урок. В переломном 1929 году Джон Д. Раскоб, одна из наиболее значимых личностей как в стране, так и на Уолл-стрит, превозносил выгодные стороны капитализма в статье "Каждый должен быть богатым", опубликованной в Ladies' Home Journal*.


Предисловие 2

Его главная мысль состояла в том, что, откладывая лишь 15 долл. в месяц и инвестируя их в качественные обыкновенные акции и реинвестируя дивиденды, можно заработать 80 тыс. долл. за 20 лет, а общи
Инвестиции или спекуляция
Среди этих из­менений можно назвать следующие. 1. Беспрецедентный рост процентных ставок по облигациям наиболее высокого уровня. 2. Падение примерно на 35% курсов акций ведущих компаний, которое з
Инвестиции или спекуляция 2
Последнее утверждение проверялось во время подготовки настоящего издания, первый вариант ко­торого был завершен в январе 1971 года. В это время значение фондового индекса Доу-Джонса выросло с низк
Инвестиции или спекуляция 3
В прошлом мы рассматривали основные различия между двумя видами инвесторов, которым была ад­ресована эта книга, — пассивным и активным. Пас­сивный (defencive, passive) инвестор в основном стремитс
Инвестиции или спекуляция 4
С другой стороны, поскольку инвестиционные фонды, которые вложили значительные средства в дорогостоящие акции IBM, не могут с увереннос­тью предсказать темпы роста прибыли компании, они предпочита
Инвестиции или спекуляция 5
Мы также познакомим читателей с детальной программой инвестирования в обыкновенные акции, одна часть которой относится к обоим классам инве­сторов, а вторая рассчитана, главным образом, на ак­тивн
Инвестиции или спекуляция 6
И наконец, небольшой взгляд в прошлое. Когда автор этой книги юношей пришел на Уолл-стрит в июне 1914 года, никто не имел ни малейшего понятия о том, что приготовили для нас следующие 50 лет. (Фон
Инвестиции и спекуляции на фондовом рынке
Что же мы имеем в виду, называя кого-либо инвестором? На страницах данной книги этот тер­мин будет использоваться как антоним понятию спекулянт. Еще в 1934 году в учебнике Анализ фондового рынка (
Инвестиции и спекуляции на фондовом рынке 2
*Исследование, которое цитирует Грэхем, было проведено по заказу Федеральной резервной системы Мичиганским универси­тетом и опубликовано в Federal Reserve Bulletin в июле 1948 го­да. Участникам оп
Инвестиции и спекуляции на фондовом рынке 3
Спекуляция выгодна с двух сторон. Во-первых, без нее новые ком­пании, выходящие на рынок капитала (например, Amazon.com или ранее Edison Electric Light Со.) никогда не смогли бы получить не­обходи
Ориентиры для инвестора занимающего пассивную "оборонительную" позицию

Дадим определение инвестора, занимающего пас­сивную, оборонительную позицию, призванную защитить его вложения (defensive investor). Это че­ловек, который главным образом интересуется со­хранностью
Что мы писали шесть лет Назад
Раньше мы рекомендовали инвестору распределить свои вложения между облигациями, имеющими высо­кие рейтинги, и обыкновенными акциями лидирующих компаний таким образом, чтобы доля облигаций в этом п
Что случилось после 1964 года
Самым главным изменением после 1964 года стал рост процентных ставок первоклассных облигаций до рекордно высокого в их истории уровня. Уровень доходности по надежным корпоративным облигаци­ям сейч
Ожидания инвестора и его политика в конце 1971гоначале 1972го года
В конце 1971 года инвестор мог выйти на уровень 8%-ной облагаемой налогом доходности по надеж­ным среднесрочным корпоративным облигациям и 5,7%-ной безналоговой доходности по надежным штатным и му
Ожидания инвестора 2
Насколько сбываются прогнозы Грэхема? На первый взгляд кажется, что очень хорошо: с начала 1972 года и до конца 1981 года доходность по акциям в среднем за год составляла 6,5%. (Грэхем не определи
Ожидания инвестора 3
Такое значение доходности существенно выше того, который получал обычный консерватив­ный инвестор на протяжении последнего длительного периода. Ее, конечно, нельзя назвать привлекательной по сравн
Ожидания инвестора 4
То же самое справедливо и для долгосрочного периода. Пас­сивный инвестор должен выбрать себе в качестве объ­ектов инвестиций акции компаний, демонстрирующих рентабельную работу на протяжении длите
Ориентиры для активного агрессивного инвестора
Наряду с инвесторами, придерживающимися пас­сивной инвестиционной политики, есть и активные, предприимчивые инвесторы, которые хотят полу­чить более высокую, чем у осторожных, доходность по своим
Ориентиры для активного агрессивного инвестора 2
Мы уже высказывали сомнение по поводу шансов инвестора на успех в реализации перечисленных спо­собов достижения рентабельности своих вложений. Если говорить о первом из них, то он сомнителен как с
Ориентиры для активного агрессивного инвестора 3
Также мы не можем обойти вниманием обширную группу т.н. особых случаев, которые на протяжении многих лет доказали способность опытных участников фондового рынка получить с минимальным рис­ком хоро
Ориентиры для активного агрессивного инвестора 4

Падающая доходность операций с акциями в рам­ках особых случаев служит первой иллюстрацией своего рода саморазрушительного процесса — сродни закону уменьшающихся доходов, — который обна­ружил себя
Ориентиры для активного агрессивного инвестора 5
Тема инфляции и борьбы с ней за последние годы приобрела большую популярность. Падение покупа­тельной способности доллара в прошлом и опасения (а для спекулянтов — надежда) по поводу серьезного эк


Cамоучитель по созданию сайтов (2)

Подобно тому как любой телефон в телефонной сети имеет свой уникальный номер, любой компьютер, подключенный к Интернету, тоже имеет свой уникальный номер, который называется IP-адресом. IP-адрес состоит из четырех чисел, разделенных точками (это, конечно, только для облегчения человеческого восприятия — на самом деле это всего лишь 32-битная последовательность), например: 195.34.32.11. Кстати, это реальный IP-адрес DNS-сервера московского Интернет-провайдера “МТУ-Информ”). По IP-адресу в Интернете можно найти любой компьютер.
Если ваш компьютер подключен к Интернету на постоянной основе, то, скорее всего, у него уже есть и собственный IP-адрес. Тогда, чтобы позволить всем созерцать свою страничку, остается только установить специальную программу, называемую веб-сервером, и разместить саму страничку в папке, доступной для чтения по сети. Впрочем, это уже отдельная тема, и интересующихся установкой и настройкой веб-сервера мы отсылаем к специальной литературе.


Фондовый рынок России

Развитие рыночных отношений в обществе привело к появлению целого ряда новых экономических объектов учета и анализа. К ним, прежде всего, следует отнести ценные бумаги, приобретающие массовый и стандартизированный характер, которые обуславливают определенные финансовые права и обязанности. Актуальность избранной темы связана с тем, что в последнее время многие предприятия начали вкладывать значительные денежные средства в операции на рынке ценных бумаг.

IPO на фондовом рынке России
Анализ фондового рынка России
Брокеры на фондовом рынке РФ
Гос. бумаги на фондовом рынке РФ
Системы фондового рынка России

Законы о фондовом рынке России
Индексы фондового рынка России
Инструменты фондового рынка РФ
Менеджмент на рынке РФ
Спекуляции на рынке России

Учебник по фондам России
История фондового рынка России
Комм. бумаги на рынке РФ
Фондовый рынок России - ММВБ
Фондовый рынок России

Тех. анализ фондовом рынке РФ